本文来自微信公众号：超聚焦foci，作者：肖恩申宝策略，题图来自：AI生成
米老鼠和奥特曼这下真要碰面了。
据The Information报道，12月11日，迪士尼宣布对OpenAI进行10亿美元的股权投资，并与之签署了一项为期三年的战略授权合作协议。
该协议内容还包括：OpenAI旗下的AI视频生成平台Sora将获得授权，可根据用户输入的提示词生成以迪士尼旗下IP为主题的短视频；迪士尼可利用OpenAI的API开发新产品、工具和沉浸式体验，并为员工部署ChatGPT以提升工作效率。
总体来看，这项合作并非单纯的财务投资，而是迪士尼深度整合OpenAI生成式AI能力的战略举措。
根据协议安排，预计从2026年初起，OpenAI的Sora和ChatGPT Images等图像与视频生成产品将正式支持迪士尼旗下众多经典IP角色，用户届时可在创作中使用米老鼠、狮子王、灰姑娘、玩具总动员、疯狂动物城等作品中的角色形象。
就在同一天，迪士尼还向发出停止侵权通知函，指控谷歌在未经授权的情况下，大规模“复制”迪士尼受版权保护作品来训练生成式AI模型，还可能把“生成的IP内容”分发给消费者。
谷歌既未证实也未否认迪士尼的指控，只表示会与迪士尼进行沟通，并强调公司用开放网络的公共数据构建AI，也做了版权控制（YouTube的Content ID）。
那么迪士尼为何豪掷10亿美元投资OpenAI？OpenAI又将面临着怎样的竞争格局？
一、迪士尼与奥特曼，各取所需
对于迪士尼而言，这10亿美元像是一笔“保护性投资”。
这笔投资不仅让迪士尼获得了OpenAI的少数股权和潜在的股权认购权，更重要的是，买到了三样东西：技术、渠道和规则制定权。
技术赋能方面，Sora 2有机会成为迪士尼重塑内容生产的“魔法工厂”。
迪士尼的核心竞争力在于其庞大的IP版图。从《白雪公主》到《冰雪奇缘》，迪士尼用一代代的技术革新，不断拓展着动画电影的边界。如今，Sora的出现，让迪士尼看到了内容生产的全新可能。
Sora 2作为OpenAI推出的文生视频大模型申宝策略，其能力较Sora出现了长足的进步。它目前已经能够理解复杂的自然语言指令，并生成质量较高的、符合物理逻辑的视频。
这意味着未来的迪士尼动画师，可以通过向Sora 2下达“让米老鼠在上海迪士尼城堡上空，驾驶一艘《星球大战》的X翼战机，背景是绚烂的烟花”这样的指令，就能在几分钟内生成一段高质量的预览视频。这将有效压缩前期创意探索和制作的成本与时间，让创作者能将更多精力投入到核心的故事构思和具体细节的打磨上。
这笔交易最重要也最有标志性意义的部分，莫过于允许普通用户在Sora上使用迪士尼的IP进行创作。这种渠道创新标志着迪士尼开始从一个封闭的IP的所有者，向一个开放的IP平台赋能者转变。
过去，粉丝对迪士尼IP的二次创作长期处于灰色地带，而现在，迪士尼主动打开潘多拉魔盒。用户可以在Sora 2中，让钢铁侠与艾莎公主同框对话，让巴斯光年驾驶千年隼号飞船。这种“官方玩梗，最为致命”的开放姿态，将引爆UGC（用户生成内容）的巨大潜力。
此外，Sora 2中还规划了名为“Cameo”的功能，允许用户将自己的形象植入到AI生成的视频中，与喜爱的角色互动。
这些由用户创作的、带有强烈个人色彩的短视频，将通过社交网络病毒式传播，成为迪士尼IP最鲜活、最广泛的广告。
通过这种方式，迪士尼的IP不再仅仅是躺在电影和乐园里的静态资产，而是在AI的世界里获得了“赛博永生”，不断地被重新诠释、传播和喜爱。这不仅巩固了现有IP的生命力，也为未来新IP的孵化和推广提供了全新的路径。
最关键的，是迪士尼开始通过版权制高点参与AI规则制定。
迪士尼此次与OpenAI的合作，双方的合作协议中明确规定，授权不包括任何演员的肖像或声音角色将以动画或插画的形式出现。这既是对创作者权益的保护，也是在AI伦理和法律边界上的一次谨慎探索。
通过成为Sora的首个主要内容授权合作伙伴，迪士尼实际上获得了定义AI时代版权使用规则的先发优势。OpenAI也计划推出精细化的版权控制选项和收入分成模式，允许版权方自主决定其IP在Sora中的使用方式。
迪士尼通过“选择加入”并深度合作的方式，而不是像其他好莱坞公司那样简单地“选择退出”或观望，成功地将自己从一个潜在的“受害者”转变为“规则制定者”。同时给业界提供了案例：AI生成内容的版权问题，不是不能解决，而是可以通过商业合作和技术手段来规范。
这个模式一旦跑通，迪士尼就开拓了一条新的商业模式：IP授权不再局限于传统的商品、影视改编，而是扩展到了AI生成服务领域。未来，任何AI公司想要合法地使用迪士尼的IP，都必须遵循迪士尼与OpenAI共同建立的这套“Sora范式”，支付相应的授权费用。
而在同OpenAI达成深度合作的同时，迪士尼也帮奥特曼“捅”了最大的竞争对手Google一刀。
迪士尼对谷歌的诉讼，挤压了其版权的灰色空间，客观上起到了“围魏救赵”的效果。
在通用大模型技术逐渐趋同的背景下，高质量、独家的训练数据申宝策略，正成为AI公司的核心竞争力。
通过与迪士尼的独家合作，OpenAI的Sora可以向合法、大规模生成顶级IP内容的AI视频平台靠拢。当用户想创作一个关于“钢铁侠大战灭霸”的短视频时，Sora会是他们的安心之选。
利用Sora强大的流量效应，更多的用户因为迪士尼IP涌入Sora平台，他们创作的UGC内容又会带来更多点击，从而为OpenAI提供用户数据和模型迭代的养料。
而谷歌的AI，即便技术上同样强大，但在内容生态的丰富性和吸引力上，将与Sora出现一定差距，从而延缓谷歌在生成式AI领域的步伐，为OpenAI争取宝贵的发展时间。
奥特曼将一个原本可能扼住自己喉咙的版权问题，巧妙地转化成了一把可以卡住对手脖子的利剑，这一招“借刀杀人”，不可谓不高明。
二、被拉下技术神坛后，OpenAI也得打“堑壕战”
不过，OpenAI虽拿下了迪士尼的投资与授权，为自身在内容生成和娱乐领域的布局增添了重要砝码，但它最近的日子，可实在算不上好过。
而这一切都要从Google发布的最新模型Gemini-3说起。
作为谷歌的最新一代基础模型，Gemini 3完成了对GPT-5.1的全方位压制，在多模态理解、复杂任务处理方面，都展现出了令人咋舌的“代差级”领先。
如果说过去的AI只是“看图识字”，那么Gemini 3就是真正拥有了“火眼金睛”。
Gemini 3不只是识别出画面里有什么，而是能彻底理解图像、视频和声音之间的复杂关联。而在视频理解测试中，Gemini 3的得分遥遥领先，实现了从“看懂”到“理解关联”的跨越，无疑给内容生成与专业分析领域带来了一场革命。
更强大的是其在处理复杂任务时的全能性。Gemini 3拥有超长的上下文记忆能力，能一次性“吃透”相当于一整本学术论文的信息，并且保持惊人的信息保留率。这也让它在真实任务中展现出远超同类模型的能力。
这种全方位且极其明显的技术领先，把OpenAI打了个措手不及。
晨星公司科技股票高级策略师布莱恩·科莱洛表示：“人们越来越觉得Alphabet（Google母公司）具备成为人工智能模型构建领域主导者的所有条件。就在几个月前，投资者还会把这个头衔颁给OpenAI。但现在情况更加不明朗，竞争更加激烈，OpenAI最终能否胜出也存在更大的风险。”
为了应对Google的冲击，CEO奥特曼宣布公司进入“红色代码”状态，全力提升ChatGPT的质量，并因此推迟其他产品的开发。
其中最明显的牺牲，就是暂时叫停了关键的广告变现业务节奏。
据OpenAI最新发布的SP显示，到2030年时，广告相关业务营收预计将高达450亿美元，占到当年营收的20%以上，这本是OpenAI最重要的未来“现金奶牛”之一。但在Gemini 3的强大冲击下，其一直在测试利用ChatGPT数百万用户的搜索行为投放购物广告的计划也被突然叫停，可见压力之大。
而在资本市场上，选择和OpenAI一边“站队”的企业，也被市场用真金白银投出了不信任的一票。
作为OpenAI云计算基础设施和核心服务的战略合作伙伴，Oracle这几月以来在资本市场上的表现就像坐上了过山车一般，忽上忽下。
在今年三季度期间，Oracle与OpenAI签署了一份长达五年、总价值高达3000亿美元的云计算服务大单，这笔巨大的合作订单曾让Oracle的股价在短时间内一夜大涨近40%，市场将其视为AI时代的“卖铲人”而热捧。
但随着OpenAI的技术“落后”之势越发明显，市场对这份合作的前景也开始产生担忧，认为这笔巨额订单的未来存在变数。受此影响，Oracle的股价在短短三个月内，几近遭遇腰斩，充分体现了资本对OpenAI的不看好。
然而，这还仅仅是OpenAI面临的“开胃菜”。当前，OpenAI身上背负着一系列令人咋舌的算力采购或租赁订单，涉及到的金额和规模极为庞大：包括英伟达、AMD、博通等上游硬件巨头的数百亿美元订单，以及与微软、AWS等云服务提供商高达数千亿美元的巨额合作。
如此巨大的算力投入，其商业逻辑是建立在模型持续领先、业务顺利落地、商业化路径能够跑通这一系列假设基础之上的。
但是，现在最核心的模型能力却被公开质疑，相当于直接动摇了OpenAI的立命之本。一旦技术优势不再，随之而来的就是商业模式的信任危机。
在模型落后的大背景下，OpenAI依赖巨额投入建立的商业“正循环”，这个本应通过领先模型吸引用户和收入、再用收入继续购买算力研发模型的模式，能够顺利达成的概率，可以说是少之又少了。
不过，当前头部模型的竞争态势本就是你追我赶，瞬息万变。OpenAI在拉响红色警报后，能端出什么样的最新模型目前还未可知。
但可以确定的是，2025年底的OpenAI，与三年前那个刚刚引爆全球的OpenAI已完全不同。如今的它无疑更加成熟、更加庞大，但要面临的竞争也更加残酷和白热化。
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