金牛财富浦发银行上半年零售发力，对公“旧王”能否焕新归来？

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　　继2024年全年及今年一季度净利润实现正增长后，浦发银行（600000）再次交出一份正增长的成绩单。

　　8月27日晚间，浦发银行发布2025年半年度报告。今年上半年，该行实现营业收入905.59亿元增长2.62%；归属于母公司股东的净利润297.37 亿元，同比增长10.19%。截至6月末，该行不良贷款率为1.31%，实现连续5年下降后的进一步趋降。

　　业绩向好背后是浦发银行去年以来高管层的“换血”以及“数智化”战略的推进。不过，如果拉长时间维度，浦发银行上半年的业绩仍未回到2019年的巅峰时刻。那一年的上半年，浦发银行营收达到975.99亿元，归母净利润为321.06亿元。

　　业绩表现：

　　归母净利润同比增长一成

　　半年报显示，今年上半年，浦发银行实现营业收入905.59亿元，同比增加23.11亿元，增长2.62%；归属于母公司股东的净利润297.37亿元，同比增加27.49亿元，增长10.19%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润299.84亿元，同比增加31.78亿元，增长11.86%。

　　这是继2024年全年及今年一季度净利润实现正增长之后，浦发银行交出的又一份净利润正增长的业绩答卷。在已经公布半年报的股份行中，浦发银行也是唯一营收和净利润实现“双增长”的银行。

　　在2024年之前，浦发银行业绩曾连续多年萎靡。财报数据显示，2020年，浦发银行净利润出现了0.99%的小幅下滑金牛财富，此后便开始“一蹶不振”。2021年至2023年，营收和净利润连续三年都是负增长，尤其是2023年，净利润同比下滑28.28%，营收同比下滑8.05%。

　　2024年起业绩回暖，恰与该行高管层调整步调一致——2023年9月，浦发银行迎来新董事长张为忠；去年，新行长谢伟到任，副行长康杰、丁蔚、张健任职资格也陆续获核准。在业内人士看来，新的领导班子下，浦发银行战略转型初显成效。

　　不过，如果与6年前的高光时刻相比，“新浦发”仍需赶路。2019年上半年，浦发银行营收为975.99亿元，归母净利润为321.06亿元。

　　资产质量：

　　企业贷款不良率下降，零售贷款则上升

　　资产质量方面，截至6月末，浦发银行不良贷款余额为736.72亿元，较上年末增加5.18亿元；不良贷款率1.31%，较上年末下降0.05个百分点，实现连续5年下降后的进一步趋降；拨备覆盖率193.97%，较上年末上升7.01个百分点，实现连续3年上升后的进一步趋升。

　　分类来看，浦发银行企业贷款和零售贷款不良率一降一升。其中，企业贷款不良率为1.19%，较上年末下降了0.15个百分点；零售贷款不良率为1.65%，较上年末增长了0.04个百分点。

　　零售贷款中，个人按揭贷款、个人经营贷款和消费贷款及其他三项不良率分别较上半年上升了0.03、0.24和0.06个百分点。信用卡及透支不良率则下降了0.16个百分点。

　　按照行业来看，制造业、租赁和商务服务业、批发和零售业、建筑业等不良率均较上年末有所下降，但房地产业不良率高达3.57%，较上年末上升了1.07个百分点。

　　浦发银行在半年报中介绍了针对不良贷款采取的措施，其中包括持续配合推进重点产品贷后检查模块优化工作，提高数据采集能力及返显比例。该行表示，已完成房地产开发贷款及经营性物业贷款模块的测试上线。

　　业务表现：

　　零售AUM较上年末增长一成

　　从营收构成来看，上半年浦发银行实现利息净收入583.07亿元，同比增长0.45%。非利息净收入322.52亿元，同比增长6.79%。其中，手续费及佣金净收入121.57亿元，同比下降1.02%，其他非利息收益200.95亿元，同比增长12.14%。

　　分业务来看，浦发银行此前曾有“对公之王”美誉，又因多种原因而掉队。如今，公司金融业务成色如何？半年报显示，截至6月末，浦发银行公司客户数达到243.69万户，较上年末增加6.84万户，增长2.89%；报告期内，实现对公营业净收入（含个人经营贷款）331.91亿元，但浦发银行未披露这一数据变动情况。值得一提的是，浦发银行公司科技金融贷款（人行统计口径）增长超千亿，余额站上万亿元大关，位列股份制银行前列。

　　零售金融业务方面，截至6月末，浦发银行个人金融资产余额 AUM（含市值）4.29万亿元，较上年末增长10.55%。公司个人客户（含信用卡）达到1.63亿户，较上年末增加631.41万户；从客户结构看，月日均金融资产5万元以上客户数达到461.3万户，较上年末净增19.90万户，增长4.51%。

　　对比已经公布半年报的股份行可以发现，浦发银行零售AUM与中信银行（4.99万亿元）仍有差距，但在增速上，浦发银行更胜一筹，高于中信银行的6.52%。与平安银行相比，浦发银行零售AUM也实现了赶超。南都湾财社记者此前统计，截至去年末，平安银行零售AUM为4.19万亿元，尚在浦发银行之上。但到了今年6月末，平安银行零售AUM仅增长了0.4%，为4.21万亿元，低于浦发银行的4.29万亿元。

　　在零售金融业务中，私人银行业务犹如王冠上的明珠，它反映一家银行服务能力上限和客户信任深度。截至6月末，浦发银行月日均金融资产600万元以上私人银行客户规模近5.4万户，较上年末增长了10.20%，管理私人银行客户金融资产近7500亿元，较上年末增长了8.70%。

　　作为对比，平安银行截至6月末私行客户数较上年末增长3.2%；私行客户AUM较上年末下降0.5%。中信银行私行客户数较上年末增长9.57%；私行客户管理资产月日均余额较上年末增长9.33%。

　　曾以“对公之王”叱咤风云的浦发银行金牛财富，如今零售业务数据实现较为亮眼的增长。未来该行能否让对公“老本领”和零售“新动能”一起发力，备受关注。

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